سیستم های معاملاتی

21در طول تحقیقات میدانی فرانکفورت من، معامله گر ارشد ارز "سیتی بانک" (در آن زمان فعال ترین بانک در بازار ارز) با افتخار دنباله سودآور یکی از سیستم های معاملاتی خود را به من نشان داد.

مشاوره مالياتي آنلاين

من شوکه شدم: مدل های فنی منحصراً از اطلاعات موجود در قیمت های گذشته استفاده می کنند، اگر سودآور بودند، بازار فارکس حتی کارایی ضعیفی نداشت!

هدف همه سیستم های معاملاتی بهره برداری از پدیده "روند" قیمت دارایی ها است ("روند دوست شماست"): سیستم های دنبال کننده روند سیگنال خرید (فروش) را در مرحله اولیه روند صعودی (نزولی) تولید می کنند، سیستم های مخالف. سیگنال فروش (خرید) را در مرحله آخر یک روند صعودی (نزولی) تولید کنید. روندهای (پایه ای) با تغییرات آماری ساده سری قیمت اصلی (بیشتر با محاسبه میانگین متحرک یا تفاوت های اولیه) فیلتر می شوند. شکل 1 عملکرد ساده‌ترین شکل یک مدل MA را نشان می‌دهد (این مدل فقط از یک MA استفاده می‌کند): هر زمان که سری قیمت (یعنی نرخ مبادله دلار/یورو) از خط MA از پایین عبور کرد، بخرید، و زمانی که برعکس رخ می دهد شکل 1 نشان می دهد که حتی چنین مدل ساده ای از روندهای نزولی و صعودی نرخ ارز به طور سودآوری بهره برداری می کرد (کاهش ارزش یورو - بازار نزولی 1999/2002 - و همچنین افزایش فوق العاده یورو - بازار صعودی 2002/2008 - نتیجه تجمع چندین روند نزولی و صعودی به ترتیب).

در سطح آکادمیک، دهه 1980 دوران شکوفایی «اقتصاد آرمان‌گرا» بود، این باور به عقل سلیم تبدیل شد که تحت هر شرایطی «بازار» اقتصاد را تثبیت می‌کند – به شرطی که آزاد بماند. رویارویی با واقعیت ساده استفاده گسترده از مدل فنی در عمل به معنای مواجهه با یک معضل غیرقابل حل است: یا این مدل ها سودآور نیستند، پس فرض عقلانیت عوامل بازار باید کنار گذاشته شود، یا سودآور هستند، سپس «آزادترین مدل ها» بازارها حتی کارایی ضعیفی ندارند. در نتیجه، تحقیقات آکادمیک به طور کامل تجارت فنی را نادیده گرفت یا آن را به عنوان "تجارت نویز" غیرمنطقی اعلام کرد.